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Expertos: Yuan para ser defendido si es necesario

Actualizado: 8 jul 2023

By ZHOU LANXU | CHINA DAILY | Updated: 2023-07-07 07:37

La foto de archivo muestra a un trabajador que cuenta el renminbi chino en un banco en Lianyungang, provincia de Jiangsu, en el este de China. [Foto/Xinhua]


La moneda enfrenta presión en medio de aumentos de tasas de la Fed, desaceleración del repunte económico

Las autoridades chinas están observando de cerca el movimiento del tipo de cambio del renminbi y tomarían más medidas para defender la moneda si se deprecia demasiado rápido en medio del aparentemente inconcluso ciclo de subida de tipos de EE. UU., dijeron expertos el jueves.


"Desde una perspectiva política, es muy importante que la velocidad de depreciación del renminbi no se acelere demasiado porque eso puede influir en las expectativas de depreciación del renminbi y luego puede retroalimentarse", dijo Rob Subbaraman, jefe de investigación macro global. en Nomura, un grupo de servicios financieros japonés.


Por lo tanto, es posible que las autoridades chinas deban "echar un poco de arena en las ruedas" para garantizar que la depreciación del renminbi no se convierta en una apuesta unidireccional, dijo Subbaraman, y agregó que se podrían usar varias herramientas, incluido el índice de requisito de reserva de depósito de divisas.


En medio de una divergencia en la política monetaria entre China y EE. UU. y una desaceleración del impulso de la recuperación económica de China, el renminbi nacional se ha depreciado más de un 5 por ciento frente al dólar desde mediados de abril.

Después de tocar un mínimo de ocho meses de 7,2730 el viernes pasado, la moneda china ganó una posición más firme en 7,2465 por dólar a partir de las 4:30 pm del jueves.


El renminbi, también conocido como yuan, puede seguir sintiendo cierta presión por parte del dólar estadounidense a corto plazo, dijeron los expertos, ya que el Banco Popular de China, el banco central del país, está dispuesto a mantener una política monetaria acomodaticia mientras la Fed probablemente reanudará las subidas de tipos de interés. Esta divergencia puede ampliar los diferenciales de tipos de interés entre EE. UU. y China e intensificar la presión de salida de capitales sobre China.


Las minutas de la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed, publicadas el miércoles, decían que "casi todos" los participantes de la reunión creen que serían apropiados aumentos adicionales de las tasas de interés, aunque la Fed se saltó un aumento de tasas en junio para "evaluar información adicional".


Tras la publicación, los operadores apostaron a que hay un 88,7 por ciento de probabilidades de que la Fed eleve el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos a 5,25-5,5 por ciento a finales de este mes, según CME FedWatch Tool.

David Chao, estratega de mercado global de Invesco para Asia-Pacífico, excluyendo Japón, dijo que hay señales claras de que los políticos chinos están "vigilando de cerca" el tipo de cambio del renminbi, considerando las recientes tasas de paridad central más altas de lo esperado.


La tasa de paridad central del renminbi, un punto medio fijo alrededor del cual se permite un rango flotante diario del 2 por ciento, se fijó en 7,2098 por dólar el jueves, más fuerte que el precio de cierre del miércoles de 7,2444 a las 4:30 p.m.


El PBOC prometió el viernes que "rechazará firmemente el riesgo de subidas y bajadas drásticas en los tipos de cambio", seguido de informes noticiosos el domingo de que los principales bancos comerciales habían reducido las tasas de interés de los depósitos denominados en dólares, una medida que los expertos dijeron ayudar a aliviar la presión de depreciación del renminbi.


Otras acciones defensivas que se pueden tomar pronto incluyen reducir los RRR de depósitos de divisas para impulsar la liquidez de divisas e imponer un requisito de reserva para las ventas de derivados de divisas, dijo Louise Loo, economista principal de Oxford Economics.


Sin embargo, la presión de depreciación a corto plazo no alterará la base para que el renminbi se mantenga estable a mediano plazo, dijeron los expertos, con un amplio margen de maniobra para consolidar la recuperación económica como factor de apoyo clave.


Según Chao de Invesco, China tiene un importante "polvo seco", o herramientas de política disponibles en reserva, para estimular la demanda mientras la inflación interna se mantiene baja.


Es posible que se anuncien más medidas de estímulo en breve, lo que debería ser suficiente para revivir las expectativas del mercado y hacer que la economía vuelva a una vía de recuperación más rápida, dijo.


Señalando la resiliencia del mercado de divisas de China, el país mantuvo un superávit neto de liquidación de divisas por parte de los bancos el mes pasado, y la lectura mejoró desde mayo, informó Financial News el jueves.

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